De vijf belangrijkste factoren voor het creëren van bedrijfswaarde in de EMS-sector

De elektronische productiesector ondergaat een periode van aanzienlijke groei en transformatie, onder meer gedreven door elektrificatie, automatisering en supply chain veranderingen. Daarnaast zien we ook dat in de afgelopen vier tot vijf jaar een duidelijke consolidatieslag is ontstaan in deze voorheen sterk gefragmenteerde markt. Voor ondernemers in deze sector is het cruciaal te weten welke factoren de bedrijfswaarde bepalen, zeker met het oog op toekomstige overnames. In dit artikel bespreken we de voornaamste valuedrivers in de EMS-sector.

1. Binden en scholen van kwalitatief goed personeel

In de elektronica producerende sector is goed personeel een cruciale factor voor succes. Dit geldt vooral nu de arbeidsmarkt krapper is dan ooit. EMS-bedrijven dienen een grondige opleiding van hun werknemers te faciliteren en ook de coachingsvaardigheden van hun personeel te ontwikkelen. Het laatstgenoemde is van bijzonder belang gezien de aanzienlijke afhankelijkheid van uitzendkrachten. Door te investeren in de coachingsvaardigheden van eigen medewerkers kunnen organisaties garanderen dat zowel vaste medewerkers als tijdelijke krachten adequate instructie ontvangen. Productielijnen kunnen hierdoor optimaal functioneren. Deze strategische benadering van personeelsontwikkeling vertaalt zich uiteindelijk in een verhoogde bedrijfswaarde, aangezien goed getrainde teams direct bijdragen aan verbeterde productiviteit, kwaliteitsstandaarden en operationele excellentie.

2. Meedenken met klant verhoogt productieyield

Voor EMS-bedrijven is het kunnen ontwikkelen voor of meedenken met OEM-ers in ontwikkeltrajecten van strategisch belang voor het versterken van de concurrentiepositie. Door actief bij te dragen aan het ontwikkelproces kan de EMS-er de hoeveelheid benodigde arbeid voor productie verlagen en de productieyield met beschikbare machines verhogen. Hierdoor creëren ze een sterkere concurrentiepositie ten opzichte van lagelonenlanden. Dit betreft niet alleen de primaire productiearbeid, maar ook andere processen zoals testen, verpakken en aanvullende werkzaamheden zoals coaten en potten. Door deze intensieve samenwerking ontstaat er waardevolle ervaringskennis bij EMS-bedrijven. Dit versterkt niet alleen de samenwerking, maar ook de lange termijnrelatie tussen klant en EMS-leverancier. Kortom, het verhogen van de productieyield en bouwen van strategische klantrelaties zorgt ervoor dat de EMS-er een hogere bedrijfswaarde genereert en interessanter wordt voor potentiële kopers.

3. Wendbare productie

Voor EMS-ers is het cruciaal om commerciële afspraken en het personeelsbestand zodanig in te regelen dat ze pieken en dalen effectief op kunnen vangen. Deze flexibiliteit wordt vooral gerealiseerd door strategische commerciële afspraken, zoals raamcontracten met klanten. Contracten waarbij de klant betaalt voor het vooraf produceren van buffervoorraden die men zelf op voorraad houdt – idealiter met ingebouwde aanvullende marge voor deze hogere voorraden. Daarnaast is een solide personeelsbestand en doordacht personeelsbeleid essentieel voor efficiënte productie. Flexibiliteit ontstaat door ervoor te zorgen dat vast personeel in staat is om ongeschoolde uitzendkrachten adequaat te instrueren en begeleiden, waardoor tijdelijke krachten effectief kunnen worden ingezet bij piekbelasting. Bovendien kan men piekbelastingen opvangen door overwerkgelegenheid structureel in het personeelsbeleid te verankeren. Dit geeft een bedrijf de mogelijkheid om met eigen personeel op te schalen wanneer de vraag toeneemt. Deze operationele flexibiliteit, gerealiseerd door slimme commerciële afspraken en passend personeelsbeleid, zorgt ervoor dat het bedrijf een sterkere concurrentiepositie verwerft. Men kan bestendige marges handhaven en uiteindelijk vinden potentiële kopers het bedrijf aantrekkelijker.

4. Lokale productie door automatisering

De kwetsbaarheid van wereldwijde toeleveringsketens, zoals bleek tijdens recente wereldwijde verstoringen, heeft bedrijven ertoe aangezet hun productie terug te halen naar thuislanden of nabijgelegen regio’s. Daarnaast maken toenemende geopolitieke spanningen intercontinentale handel onzekerder. Dit vergroot de aantrekkelijkheid van lokale en regionale productie. Echter, een selectieve benadering is cruciaal. Producten die veel manuren vergen of veel kopermateriaal vereisen in het productieproces blijven vooralsnog het meest kosteneffectief in China. Echter, de toenemende logistieke kosten en de stijgende lonen in China – met name voor engineers – maken re-shoring steeds aantrekkelijker. Voor Nederlandse bedrijven ligt de sleutel tot succesvolle re-shoring in het goed en verregaand automatiseren van productielijnen. Hiermee kan men producten met grote volumes door efficiency-leadership naar Nederland halen. Door te investeren in geavanceerde automatisering kunnen Nederlandse EMS-ers concurreren op basis van productiviteit en kwaliteit in plaats van lage arbeidskosten, waarbij de voordelen van leversnelheid en -betrouwbaarheid, lagere logistieke kosten en betere kwaliteitscontrole toenemend de doorslag kunnen geven.

5. Loyaal klantenbestand

Klanten in de elektronica producerende sector zijn doorgaans zeer loyaal; eenmaal gewonnen, stappen ze zelden over naar concurrenten. Klanten zijn doorgaans terughoudend om van leverancier te wisselen vanwege de aanzienlijke investeringen die gepaard gaan met het opstarten van nieuwe serieproducties. Door klanten uitstekend te begeleiden, zowel operationeel als commercieel, kan men langdurige klantrelaties opbouwen waarbij de persoonlijke relatie tussen de relatiemanager en/of directeur-grootaandeelhouder met de klant een cruciale rol speelt. Echter, wanneer de onderneming klanten teleurstelt door ongefundeerde prijsverhogingen of kwaliteitsproblemen die men niet adequaat heeft aangepakt, is het zeer wel mogelijk dat het bedrijf in directe concurrentie komt te staan met andere leveranciers die deze vertrouwensbreuk kunnen uitbuiten.

Valuedrivers in de praktijk

Recente overnames laten zien dat partijen bij overnames streven naar het realiseren of versterken van de bovenstaande valuedrivers.

1) Metis Group

De bedrijven AME, Variass en A1 Electronics hebben zich verenigd onder de naam Metis Group. Dankzij hun schaalgrootte kan de groep meer investeren in automatiseringsvraagstukken in dit competitieve landschap. De Metis Groep blijft ondertussen haar buy-and-build strategie voortzetten.

2) ING Corporate Invesments & OxGreenfield investeren in Bestronics

Bestronics heeft de krachten gebundeld met investeerders ING Corporate Investments en OxGreenfield (Private Equity), en de onderneming Spinnov volledig geïntegreerd. Zo ontstaat een sterke speler die als one-stop-shop haar klanten bedient bij het volledige traject van productontwikkeling, productie en assemblage. Dankzij de strategische ligging in het hart van de Brainport-regio heeft de groep een unieke positie om goed personeel aan te trekken en de klantenbasis verder uit te breiden. Tegelijkertijd zet Bestronics, gesteund door de investeerders, in op de verdere ontwikkeling van haar buy-and-build strategie.

3) Overname Batenburg Industriële Elektronica door MACH technology

MACH Technology, ondersteund door Nordian Capital, heeft Batenburg Industriële Elektronica overgenomen. Belangrijke drijfveer voor deze overname waren het trouwe en hoogwaardige klantenbestand van Batenburg.

De rol van Private Equity in de EMS-sector

Zoals ik eerder in dit artikel beschreef, worden veel overnames gedaan door of met ondersteuning van Private Equity. Deze investeringsfondsen erkennen het belang van schaalgrootte, om deze valuedrivers te kunnen realiseren, en zijn bereid aanzienlijke middelen beschikbaar te stellen voor een ‘buy and build’ strategie. Voorbeelden van Private Equity fondsen die actief zijn in de EMS-sector zijn Gimv (Metis Group), Nordian Capital (MACH Technology), H2 Equity Partners (Faber Electronics), HAL Investments (Prodrive) en Infestos (Neways). Zij zetten in op sectorgerichte schaalgrootte, met als doel deze geconsolideerde groep na vijf tot zeven jaar door te verkopen. Deze tijdsdruk geeft een extra dimensie aan de versnellende consolidatieslag binnen de industriële elektronica.

Blik vooruit

Steeds meer bedrijven zoeken actief naar overnames van bedrijven die goed presteren op één of meerder van bovengenoemde valuedrivers. Met name grote bedrijfsgroepen zetten stevig in op deze strategie en versterken hun positie door kleinere spelers over te nemen. Consolideren betekent dat grotere EMS-groepen een duidelijke commerciële strategie moeten hebben. Dit houdt in dat ze goed moet weten welke producten ze waar willen maken, welke klanten ze willen bedienen en waar ze deze klanten naar tevredenheid kunt bedienen (bijvoorbeeld, met een productiefaciliteit in Nederland of China).

De elektronica producerende industrie is volop in beweging. Automatisering, goed personeel en de juiste commerciële keuzes zullen bepalen wie de koppositie pakt. Private equity speelt daarin een steeds grotere rol en drijft de consolidatiegolf verder aan. Aeternus is op de hoogte van de laatste ontwikkelingen binnen de sector en de belangrijkste valuedrivers binnen de sector en de impact daarvan op cruciale dealelementen.

Overnamespecialist met kennis van EMS-bedrijven

Een bedrijf kopen of jouw bedrijf verkopen is een belangrijk en ingrijpend besluit, waar je goed over moet nadenken. Wil je meer weten over de mogelijkheden voor jouw bedrijf? Neem vrijblijvend contact met ons op voor een afspraak.

Aeternus is opgericht in 2006 en heeft inmiddels meer dan 1.500 klanten begeleid, waaronder de waardering en verkoop van EMS-bedrijven. Er werken ruim 55 corporate finance specialisten in drie vestigingen in Amsterdam, Eindhoven en Venlo. Meer weten over wat Aeternus voor jou kan betekenen, maak dan een afspraak.