ESG-wetgeving jaagt M&A-activiteit aan

Verscherpte ESG-regelgeving heeft duurzaamheid verschoven van een vrijwillig thema naar een structurele verplichting. Terugkerende rapportages, periodieke herijking en onafhankelijke toetsing worden hiermee een vast onderdeel van de bedrijfsvoering.

Voor partijen die bedrijven in deze complexiteit ondersteunen (zoals ESG-adviesbureaus, ESG-softwarepartijen en ESG-gerelateerde TIC-dienstverleners) resulteert dit in een stabiele en compliance-gedreven vraag van hun diensten. Dit zorgt voor voorspelbare inkomstenstromen met een hoge stickiness.

Juist deze kenmerken maken ESG-aanpalende sectoren aantrekkelijk voor investeerders en strategische kopers en verklaren hiermee de toenemende M&A-activiteit in dit landschap.

Van regelgeving naar operationele realiteit

De afgelopen jaren is in Europa een samenhangend ESG-wetgevingskader ontstaan, waar onder meer de Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), EU Taxonomy en de aankomende Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CSDDD) onderdeel van uitmaken. Dit heeft duurzaamheid structureel verankerd in de bedrijfsvoering van ondernemingen.

De CSRD geldt sinds de beperking van de scope, zoals begin 2025 aangekondigd, in principe enkel nog voor grote en beursgenoteerde ondernemingen. In praktijk werkt dit echter door naar een veel bredere groep bedrijven via ketenverplichtingen, rapportage-eisen van klanten en financieringsvoorwaarden. Neem bijvoorbeeld leveranciers van Ahold Delhaize, die ESG-data moeten aanleveren als bijkomstigheid van de rapportageplicht van hun afnemer, zo beschrijft Onno Nillesen, founder van duurzaamheidsadviesplatform Green By Blue. Onderaan de streep moeten dus steeds meer bedrijven jaarlijks meten, rapporteren, onderbouwen en onafhankelijk verifiëren wat hun impact is op milieu, mens en governance.

Door de complexiteit hiervan zijn veel bedrijven genoodzaakt naleving van ESG-regelgeving uit te besteden. Daarmee ontstaat een structurele en groeiende markt voor partijen die ESG-verplichtingen vertalen naar advies, software, en onafhankelijke toetsing.

Positief effect voor ESG-dienstverleners

Partijen die ESG-compliance-gerelateerde diensten leveren overstijgen diverse sectoren. Neem de ESG-consultancysector, die organisaties ondersteunt bij de interpretatie en toepassing van CSRD en CSDDD. De complexiteit én voortdurende ontwikkeling van de wetgeving zorgt ervoor dat veel compliance-plichtige bedrijven langdurig én periodiek (bij herijkingsmomenten) leunen op ESG-adviseurs.

Wetten als de SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), CSRD en EU Taxonomy dwingen tot het structureel vastleggen, managen en rapporteren van adequate ESG-data. Hier spelen ESG-softwarepartijen op in. Bijvoorbeeld met carbon-accountingsoftware, ESG-data- en analyticsplatformen en rapportagetools. Deze software wordt geïntegreerd in de rapportagecyclus en kernsystemen van de organisatie. Het gevolg: hoge stickiness én terugkerende abonnementen voor ESG-softwareleveranciers.

Ook de Testing, Inspection & Certification (TIC)-markt, waar wij recentelijk een industrierapport over hebben uitgebracht, wordt positief beïnvloed door de opkomende wet- en regelgeving, zo beschrijft ook Luc Leroy, CEO van Nederlands TIC-zwaargewicht Kiwa (M&A, 2025). Door een toenemende vraag naar onderbouwing en afhankelijke toetsing van ESG-informatie, leunen bedrijven op externe partijen voor het verifiëren van ESG-data, relevante inspecties van assets en installaties en certificering op dit thema. Dit resulteert voor deze externe partijen in compliance-gedreven, en daarmee verzekerde omzet.

Wat maakt ESG-aanbieders aantrekkelijke M&A-targets

Als we het hebben over de effecten van deze wetgeving voor aanbieders komen begrippen als “terugkerende inkomstenstromen”, “stickiness” en “verzekerde omzet” naar voren. Laat dit nou net de kwalificaties zijn waar een koper warm van loopt. Voeg daar nog aan toe dat de huidige markt zeer gefragmenteerd is, met vele kleine nichespelers met specialistische kennis, en je hebt het ideale recept voor een consolidatieslag.

De toenemende regelgeving en de complexiteit daarvan zorgen ervoor dat bedrijven niet langer een stand-alone rapport, een eenmalige tool of een incidentele audit willen. Ze vragen om een geïntegreerde, doorlopende dienstverlening die aansluit op de exacte vereisten en implicaties voor hun sector, governance-structuur en auditproces. Dit betekent dat klanten niet langer enkel zoeken naar een specialist, maar naar partijen die voldoende schaal en brede expertise hebben om ESG-verplichtingen structureel en over meerdere jaren te ondersteunen.

Voor spelers in de sector vergroot dit de strategische waarde van samenwerking of aansluiting bij grotere platforms, met name voor specialistische partijen. Hierdoor is de verwachting dat naast de willingness to buy, ook de willingness to sell van de markt toe zal nemen.

Een consolidatieslag dient zich aan

Hoewel het nog vroeg is, zijn de eerste tekenen van een aanstaande consolidatieslag al zichtbaar. Zo zagen we twee overnames van duurzaamheidsadviesbureau ’s door accountants- en adviesorganisaties, namelijk van Good Growth Collective door De Jong & Laan en van Constantis door Visser & Visser. Voor beide gevallen wordt bij de rationale van de deal direct verwezen naar het binnenhalen van CSRD-kennis. Environment Analyst benadrukt in diens rapport uit 2025 een positieve M&A-outlook voor ESG-consultants en merkt op dat de klantvraag naar gediversifieerde, geïntegreerde ESG-oplossingen een beweegreden is voor het aankopen van nichespelers in de sector. Het onderzoek spreekt over een seller’s market en voorziet een stijgende lijn in multiples, een trend die Aeternus ook herkent vanuit de markt.

We zien ook beweging in de ESG-software hoek. Zo nam One Click LCA in september 2025 PRé Sustainability over, een Nederlandse ontwikkelaar van levenscyclusanalyse (LCA)-software dat organisaties helpt hun ecologische voetafdruk te verkleinen. Daarnaast stapte private equity-partij Mentha in 2025 in ImpactBuying, een softwarebedrijf dat ondernemingen met ESG-data meer transparantie geeft in hun supply chains.

In de TIC-markt zien we qua ESG-gerelateerde deals onder andere de verkoop van Duurzaamheids Certificeringen aan Studibo, begeleid door Aeternus in 2025.

Gezien de gefaseerde invoering en verdere aanscherping van ESG-wetgeving ligt het voor de hand dat deze consolidatie de komende jaren verder doorzet, met name bij partijen die een duidelijke rol vervullen in de ESG-keten en schaalbaar zijn binnen een bredere groep.

Strategisch momentum voor aanbieders

Voor veel ondernemers in ESG-aanpalende sectoren roept deze ontwikkeling een logische strategische vraag op: hoe positioneer je je bedrijf het best in een markt die zo in beweging is? Waar de onderliggende vraag structureel groeit, nemen tegelijkertijd de eisen aan schaal, investeringen en verbreding van dienstverlening toe. Juist voor gespecialiseerde spelers kan dit het moment zijn om na te denken over strategische opties, waaronder samenwerking of verkoop, niet vanuit noodzaak, maar vanuit waardecreatie.

Overnamespecialist met kennis van ESG-aanpalende diensten

Een bedrijf kopen of jouw bedrijf verkopen is een persoonlijk en ingrijpend besluit, waar veel bij komt kijken. Aeternus denkt met je mee als strategische sparringpart  ner. Wij komen graag in gesprek om onze visies op de markt uit te wisselen en de kansen die dit voor ondernemers meebrengt te bespreken.

Aeternus is opgericht in 2006 en heeft inmiddels meer dan 1.500 klanten begeleid, waaronder de waardering en verkoop van ondernemingen in ESG-aanpalende sectoren. Er werken ruim 75 Corporate Finance-specialisten in drie vestigingen in Amsterdam, Eindhoven en Venlo. Meer weten over wat Aeternus voor jou en je bedrijf kan betekenen? Maak dan vrijblijvend een afspraak.