Financiële benchmarkanalyse medische groothandels

De zorgsector ondergaat een ingrijpende transformatie, gedreven door demografische veranderingen, technologische vooruitgang en de noodzaak om zorg betaalbaar en toegankelijk te houden. Medische groothandels, die fungeren als essentiële schakels tussen producenten, zorginstellingen en zorgverleners, spelen hierbij een cruciale rol.

In dit artikel delen we een financiële benchmarkanalyse van een selectie van medische groothandels. Daarnaast belichten we drie belangrijke ontwikkelingen in de markt van medische groothandels en de invloed van private equity op deze sector.

Financiële benchmark

De financiële benchmarkanalyse in de tabel hieronder dient als illustratie van de prestaties van de marktleiders onder de medische groothandels. De gemiddelde prestaties kunnen als leidraad dienen voor kleinere medische groothandels in Nederland bij het aansturen van de onderneming.

Bij het samenstellen van de analyse is een selectie van partijen binnen de sector medische groothandels opgenomen op basis van een of meer van de onderstaande criteria:

• Het hoofdkantoor is gevestigd in Nederland en genereert minimaal €40 miljoen omzet of €3 miljoen brutomarge binnen Nederland.
• Het hoofdkantoor is gevestigd buiten Nederland, genereert minimaal 75% van de omzet in Europa en heeft minimaal één overname in Nederland succesvol afgerond in 2021 of 2022.

Partijen die (gedeeltelijk) actief zijn in de verhuur van medische hulpmiddelen, zoals rolstoelen, zijn niet meegenomen in de benchmarkanalyse. Deze partijen hebben namelijk een andere financiële administratie, omdat het verhuren van producten een andere dienst betreft dan groothandelsactiviteiten. Bekende partijen binnen de sub-sector medische hulpmiddelen zijn bijvoorbeeld Medicura, Kersten Hulpmiddelen en Doove Care Groep.

Omdat de presentatie van de kosten in de jaarrekening verschilt, is het niet mogelijk om per kostensoort precies inzichtelijk te maken waarom de branchegenoten van elkaar afwijken. Er dient echter rekening mee gehouden te worden dat er bijvoorbeeld:

• (Potentiële) verschillen bestaan tussen klantwensen, inkoopcondities, prijszettingen, wet- en regelgeving, marktinvloeden en beschikbaarheid van producten tussen verschillende landen en sub-sectoren.
• (Potentiële) verschillen bestaan tussen de hoeveelheid “added-value” werkzaamheden, zoals consultancy, training, logistieke dienstverlening en technisch support. Deze werkzaamheden hebben onder andere een andere tarifering, benodigde personeelsleden en kostenstructuur, maar zorgen er wel voor dat medische groothandels een integraal concept kunnen aanbieden.
• In 2022 nog coronamaatregelen van kracht waren. Buiten dat er verschillen bestonden in coronamaatregelen tussen landen, kunnen bepaalde sub-sectoren meer geprofiteerd hebben van een incidentele groei in vraag.
• Grotere partijen mogelijk betere inkoopcondities bewerkstelligen door het afnemen van grotere hoeveelheden.

Cijfers jaarrekeningen 2022 (x €1.000,-)

Trends en ontwikkelingen

Meer zorg aan huis vereist een fijnmaziger logistiek proces

Een van de belangrijkste oorzaken achter de groei van de zorgmarkt is de vergrijzing van de bevolking en hierdoor de toename van het aantal chronisch zieken. De laatste 10 jaar is het aantal 65-plussers in Nederland gestegen van 2,8 miljoen naar 3,6 miljoen. In de komende 10 jaar stijgt dit aantal verder naar 4,5 miljoen. Dit resulteert in een toenemende vraag naar medische producten en diensten. Echter brengt dit ook uitdagingen met zich mee, met name op het gebied van financiering van de zorg.

Om de zorg nu en in de toekomst betaalbaar te houden, verplaatst de zorgverlening zich van ziekenhuizen naar zorginstellingen en de thuissituatie. Ziekenhuiszorg is immers kostbaar. Deze ontwikkelingen vragen om een uitbreiding van het productassortiment voor zorgproducten die geschikt zijn voor de thuissituatie en het efficiënt plannen van fijnmazigere logistieke processen.

Tekort aan zorgprofessionals vraagt om ontlastende oplossingen

Digitalisering en automatisering van processen vormen een cruciale trend om de efficiëntie van medische groothandels te verbeteren en om zorgverleners te ontlasten. Geavanceerde technologieën, zoals geautomatiseerde magazijnsystemen en RFID-tracking, leiden tot een verbeterde efficiëntie in voorraadbeheer en logistiek voor medische groothandels.

Online portals en webshops zoals MijnMediq en MijnBosman bieden patiënten en zorgprofessionals de mogelijkheid om medische producten efficiënt te vergelijken en te bestellen, en daarnaast ook de administratieve lasten te beperken. Hierdoor kunnen zorgverleners tijd en geld besparen.

Daarnaast wensen zorgorganisaties een “one-stop-shop”, zodat inkopen kunnen worden gecentraliseerd en daarmee wederom een tijdsbesparing en afname van de administratieve lasten wordt gerealiseerd. Om te kunnen digitaliseren, automatiseren en te fungeren als een “one-stop-shop” is voldoende kapitaal en schaalgrootte nodig. Voor kleinere spelers is dit een van de belangrijkste redenen om te verkopen aan een grotere partij.

Maatschappelijk verantwoord ondernemen beïnvloedt groothandels bij hun keuze voor leveranciers

Zorgverleners willen de vervuiling in de gezondheidszorg verder terugdringen. De gezondheidszorg is namelijk grotendeels afhankelijk van verbruiksmiddelen. Duurzaamheid en maatschappelijk verantwoord ondernemen (MVO) zijn daarom onderdeel van de strategische agenda van medische groothandels en spelen een steeds grotere rol bij de keuze van leveranciers.

Zo stelt Duo-med in haar jaarrapportage specifieke doelen op het gebied van duurzaamheid, zoals minimale afvalproductie, duurzame producten, het verminderen van de CO2-uitstoot en het kiezen van groene partners. Asker Healthcare Group bevestigt het belang van een MVO-beleid en voegt daarbij toe dat het bedrijf in een overnametraject onderzoekt of zowel de overnamekandidaat als de leveranciers van de overnamekandidaat voldoen aan de door Asker Healthcare Group vereiste MVO-criteria.

De ontwikkelingen op het gebied van MVO vragen om het heroverwegen van het bestaande productassortiment en de keuze van leveranciers. Ook kan uitbreiding van het productassortiment met een MVO-bewuste productlijn zorgen voor een hogere marge vanwege het onderscheidende karakter. Een passend MVO-beleid is een ‘license to operate’, een minimale voorwaarde om actief te kunnen zijn in de zorgsector.

Private equity in de medische sector

Private equity-partijen storten zich op de markt van medische groothandels en nemen veelvuldig partijen over. Zo zit private equity-partij Advent International achter Mediq en heeft G-Square Duomed in haar investeringsportfolio. G-Square licht toe dat de strategie achter de overname is om een Pan-Europese speler te worden die met gerichte acquisities haar marktaandeel wil vergroten. Nalka zit achter Asker Healthcare Group en verwacht dat er in Europa uiteindelijk sprake zal zijn van een beperkt aantal grote medische groothandels die zowel een breed productassortiment kunnen bieden als een verbeterde efficiëntie. Hierdoor houden ze de zorgkosten in toom. Zowel Mediq, Duomed als Asker hebben tot doel om met een buy-and-build-strategie uit te groeien tot voorname Europese spelers. Hiervoor is slagkracht, kapitaal en M&A-expertise nodig die private equity-partijen kunnen bieden.

Onlangs brachten wij een rapport uit waarin we private equity in Nederland in kaart brachten vanuit onze eigen uitgebreide database. Hierin besteedden we aandacht aan voorkeuren, specifieke branches en criteria die private equity hanteert. Geïnteresseerd? Download hier ons rapport over de private equity markt in Nederland.

Overnamespecialist met kennis van medische groothandels

Een bedrijf kopen of verkopen is een belangrijk en ingrijpend besluit, waar u goed over moet nadenken. Wilt u meer weten over de mogelijkheden voor uw bedrijf? Neem vrijblijvend contact met ons op voor een afspraak.

Aeternus is opgericht in 2006 en heeft inmiddels meer dan 1.000 klanten begeleid, waaronder de waardering en verkoop van medische groothandels. Er werken ruim 50 corporate finance specialisten in drie vestigingen in Amsterdam, Eindhoven en Venlo. Meer weten over wat Aeternus voor u kan betekenen?