Overnameactiviteit en trends in de Nederlandse softwaresector

De softwaresector behoort tot de meest dynamische markten van dit moment. Bedrijven staan continu onder druk om te vernieuwen, te groeien en waarde te creëren. Innovatie en schaalbaarheid zijn bepalend voor wie de winnaars van morgen worden. Dit is ook terug te zien in de transacties van de Top 25 softwarebedrijven van 2025.

Overnameactiviteit binnen de Top 25

Softwarebedrijven blijven aantrekkelijk binnen het overnamelandschap dankzij hun schaalbaarheid, groeipotentie, innovatieve karakter en de synergiën die ze kunnen bieden met andere softwareoplossingen. In vrijwel elke sector ontstaan disruptieve softwarebedrijven die bijdragen aan digitale transformatie en brede innovatie. Dit maakt ze tot interessante overnametargets voor zowel strategische kopers als private equity-partijen.

In de afgelopen vijf jaar hebben de bedrijven in de Top 25 Nederlandse softwarebedrijven gezamenlijk ruim 80 overnames gerealiseerd. Dit benadrukt de hoge dynamiek binnen deze groep.

Spotler Group: meest actieve koper

Van deze overnames werden er 20 door Spotler Group uitgevoerd, waarvan 16 in Nederland, 3 in het Verenigd Koninkrijk en 1 in Duitsland. Daarmee is Spotler Group de meest actieve koper binnen de Top 25. Het bedrijf wordt ondersteund door investeringsmaatschappij CNBB, opgericht door voormalige aandeelhouders van onder andere Exact, en sinds 2016 meerderheidsaandeelhouder van Spotler Group.

SDB Groep versterkt haar internationale aanwezigheid

Op de tweede plaats volgt SDB Groep met 9 overnames in de afgelopen vijf jaar. Na 8 overnames in Nederland, heeft SDB Groep onder grootaandeelhouder Main Capital Partners in 2025 haar eerste internationale overname afgerond. Zo trad de onderneming toe tot de Zweedse, Finse en Deense markt met de overname van Alfa eCare.

SDB Groep, Planon en Exact actief op de markt

Planon en Exact zijn ook actief op de overnamemarkt, met respectievelijk 7 en 6 overnames in de afgelopen vijf jaar. Opvallend is dat Exact sinds 2023 geen nieuwe acquisities heeft aangekondigd; de laatste overname was van het Nederlandse SaaS-bedrijf Gripp.

Overnames Top 25

Klik hier voor de volledige lijst.

Trends in de Nederlandse softwaremarkt

(Duurzame) groei als belangrijkste valuedriver

Voor softwarebedrijven blijft groei een cruciale valuedriver, vooral dankzij het schaalbare verdienmodel. Traditioneel wordt groei gemeten aan de hand van omzetontwikkeling, waarbij de focus ligt op de annual recurring revenue (ARR). Echter, in de huidige markt is duidelijk dat pure ARR-groei niet langer vanzelfsprekend genoeg is; het gaat steeds vaker om winstgevende en duurzame groei.

Een veelgebruikte maatstaf hiervoor is de ‘Rule of 40’, waarin de procentuele ARR-groei wordt gecombineerd met de EBITDA-marge. Samen moet deze KPI rond de 40% liggen. Dit betekent dat een softwarebedrijf met een lage winstgevendheid van bijvoorbeeld 10% EBITDA alleen interessant is als het een sterke omzetgroei van 30% per jaar realiseert. Omgekeerd kan een bedrijf met een stabiele omzetgroei van 10% en een hoge marge van 30% ook voldoen aan de ‘Rule of 40’.

Een andere belangrijke indicator is de Net Revenue Retention (NRR). Deze KPI geeft inzicht in de omzetontwikkeling binnen het bestaande klantenbestand, los van nieuwe klanten. De NRR houdt rekening met zowel negatieve effecten, zoals churn of down-sell bij bestaande klanten, als positieve effecten door prijsaanpassingen, up- en cross-selling.

NRR wint aan belang, omdat groei via new business steeds kostbaarder wordt door hogere acquisitiekosten en lagere win-rates. Een NRR onder de 100% geeft aan dat een bedrijf omzet verliest bij bestaande klanten en alleen kan groeien via dure acquisitie van nieuwe klanten. Dit versterkt de focus op klantbehoud, prijsstrategieën en effectieve up- en cross-selling, ondersteund door goed functionerende client success-teams naast sales en marketing.

Opkomst van ‘buy-and-hold’ investeerders

Het recente gunstige investeringsklimaat heeft geleid tot grote kapitaalstromen van private equity naar de softwaremarkt. Binnen deze groep investeerders zien we een duidelijke opkomst van de zogenaamde ‘evergreen’ fondsen of ‘buy-and-hold’ partijen.

In tegenstelling tot klassieke private equity-fondsen, die een vastgestelde exittermijn hanteren en deelnemingen moeten verkopen om rendement te realiseren, hebben buy-and-hold fondsen geen vaste exittermijn. Hierdoor ervaren zij minder druk om snel rendement te behalen en kunnen zij hun strategie anders vormgeven:

• Focus op organische groei: Buy-and-hold partijen richten zich primair op groei vanuit bestaande activiteiten, bijvoorbeeld via prijsstrategieën, up- en cross-selling. Traditionele private equity-fondsen kijken daarnaast nadrukkelijk naar inorganische groei en internationale expansie.
• Herinvestering: Klassieke private equity vereist vaak dat verkopende aandeelhouders opnieuw investeren om belangen af te stemmen op een exitmoment. Buy-and-hold fondsen zijn hierin flexibeler; herinvestering kan, maar is geen harde vereiste.

Deze aanpak maakt buy-and-hold fondsen aantrekkelijk voor softwarebedrijven die willen groeien zonder onmiddellijke exitdruk.

AI als strategische noodzaak

De opkomst van kunstmatige intelligentie (AI) beïnvloedt alle sectoren, maar binnen software is de impact bijzonder groot. AI is inmiddels geen luxe-optie meer, maar een strategische vereiste. Bedrijven moeten continu afwegen: vormt AI een bedreiging voor het bestaande productaanbod, of juist een kans?

Een effectieve AI-strategie omvat niet alleen de ontwikkeling van nieuwe AI-functionaliteiten, maar ook de marktpositionering en prijsstrategie. Bedrijven die AI slim integreren, kunnen hun aanbod verbeteren, bestaande klanten beter bedienen en nieuwe groeikansen benutten.

AI verandert de dynamiek van M&A structureel. Waar AI vandaag vooral een functionele toevoeging is aan softwareproducten, wordt het op termijn een strategische graadmeter voor waardering, dealrationale en integratiesucces.

Overnamespecialist met kennis van softwarebedrijven

Een bedrijf kopen of jouw bedrijf verkopen is een persoonlijk en ingrijpend besluit, waar veel bij komt kijken. Aeternus denkt met je mee als strategische sparringpartner. Wij komen graag in gesprek om onze visies op de markt uit te wisselen en de kansen die dit voor ondernemers meebrengt te bespreken.

Aeternus is opgericht in 2006 en heeft inmiddels meer dan 1.500 klanten begeleid, waaronder de waardering en verkoop van ondernemingen in ESG-aanpalende sectoren. Er werken ruim 75 Corporate Finance-specialisten in drie vestigingen in Amsterdam, Eindhoven en Venlo. Meer weten over wat Aeternus voor jou en je bedrijf kan betekenen? Maak dan vrijblijvend een afspraak.